财储合共录得951.8亿账面盈利
澳门金融管理局表示，2022年，澳门特区财政储备受地缘政治危机、疫情阻断环球供应链、主要央行大幅加息等负面因素拖累，全年录得207.5亿的账面亏损，年度回报率为-3.4%；总体仍显著优于市场基准。在前5年，即2017年至2021年，财储合共录得951.8亿的账面盈利。截至2022年底，财政储备的资本金额为5,579.7亿；其中，基本储备及超额储备分别为1,851.3亿及3,728.4亿。
多管齐下务求降低风险
去年，金融市场出现数十年来罕见的现象——股票、债券同时录得显著负回报。环球综合债券及环球股票基准指数分别下跌11.2% 及19.8%。世界及区内的大型公有及退休基金均录得严重的账面亏损。财政储备因应市场的深度调整，数措并举以管控风险，包括进行动态调整资产配置，侧重投放安全性及流动性较高的货币市场存款，达致保本及增加利息收入；适时减持部分较高风险类别资产，以减少账面损失；启动风险资产及外汇对冲机制，缓解股、债、汇均大幅下跌的影响。在环球金融市场经历极端波动的情况下，为财储投资提供较强的缓冲。股权类投资方面，环球股票市场年内总体录得约两成的跌幅，财政储备采取期货对冲交易及主动降低股票持仓比重的策略，同时优化由外聘资产管理公司操盘的股票组合结构，有效减少该类高风险资产的账面亏损。债券投资方面，年内主要央行为抑制通胀进取加息，令环球债券市场大幅下跌，财政储备一方面低配海外债券，另方面增持可带来稳定收益的人民币债券，并适时采用利率对冲工具以减低债券价格下行带来的损失。低风险的货币市场存款配置年内推升至较高的比例，有效配合特区政府赤字预算的大额资金调拨，亦可同时受惠于港元及美元息率上升，货币市场利息收入较2021年显著增加，为财政储备带来稳定的投资收益。外汇市场方面，年内强势美元令人民币等多国货币贬值，财政储备利用货币掉期工具适时调整外汇风险敞口水平，收窄外汇重估损失。
动态调整平衡风险回报
展望2023年，国际组织均预测全球经济增长将持续放缓。目前通胀仍然高企，央行收紧货币政策的行动将会延续，加上地缘政治危机仍未见缓解，或令金融资产价格继续大幅波动，对投资部署构成极大的挑战。在复杂多变的市场环境下，财政储备将维持配置较高比重的低风险资产，同时密切留意环球经济及金融市场的走势，审慎部署并动态调整配置，平衡风险与回报，达致财储中长期保值与增值的目标。
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