港股企稳23000、A股今复市！股市还能升吗？

2024-10-8 09:37| 发布者: 如风

摘要: 昨日（7日）是内地黄金周最后一日，A股继续休市之余，港股进入10月第四个交易日。当日传出消息，国新办10月8日将举行新闻发布会介绍“系统落实一揽子增量政策”，市场憧憬中央再推更多刺激经济措施，港股反复向好， ...

昨日（7日）是内地黄金周最后一日，A股继续休市之余，港股进入10月第四个交易日。当日传出消息，国新办10月8日将举行新闻发布会介绍“系统落实一揽子增量政策”，市场憧憬中央再推更多刺激经济措施，港股反复向好，最终突破两万三大关，此为2022年3月以来再次重上23000点水平。

此外，A股今日（8日）复市，有内地经济学者预计“A股周二开盘即收盘”，可以早早下班。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指，港股和A股市场正从一轮急剧反弹过渡到一个更为持久的上升周期，未来两个市场都有着巨大的增长潜力。

港股震荡扬升静待A股开市

昨日港股连升三周累升5367点后，早段走势如过山车。恒指高开211点，一度升逾500点，轻松突破两万三大关，高见23241点。但仅10分钟左右，大市就掉头向下，并一度转跌16点，低见22719点，此后重拾升势，未现大涨大跌，似乎大有等待A股今日重开之势。最终，恒指站稳两万三关口之上收市。

截至收盘，恒生指数升1.6%，涨362.91点，报23099.78点，大市全日成交额2968.35亿港元。恒生科技指数升3.05%，涨159.35点，收报5386.48点；国企指数升2.14%，涨174.35点，收报8330.85点。大市成交2968.35亿元。

资金轮流炒晶片股等大热

当天，近期市场热炒的内房股出现回吐，但晶片股又复见爆炒。中芯（981）上周五大升近三成，昨日再升21.8%，为表现最好蓝筹，股价两日大升57.4%。其他如华虹半导体（1347）升16.25%，晶门半导体（2878）升14.49%。

部分内险股亦继续炒高。当天，中国人寿（2628）升12.4%，新华保险（1336）升20.5%。

国金证券发布最新数据指，国庆假期间，预约开户量较以往增长150%，中资券商股续向好。中金（3908）升23.1%，中信建投（6066）升22.2%，中信股份（267）升12.9%；中国银河（6881）升8.1%，申万宏源（6806）升40.9%，华泰（6886）升5.1%，广发证券（1776）升10.3%。

另外，内地黄金周澳门入境人次上升，博彩股亦有炒作。其中，金沙（1928）升9.8%，银娱（027）升9.3%，澳博（(880）升7.6%，新濠（200）升7%。

港股A股后市皆具巨大增长潜力

港股已成功突破22700点阻力位，北水回归下能否延续升浪？

中信证券认为，虽然逼空交易推动上涨的最快阶段或已过去，但在政策逐步落地且投资者情绪依旧兴奋的背景下，港股难言已阶段性触顶，其估值修复行情有望延续至11月初。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东亦指，港股和A股市场正从一轮急剧反弹过渡到一个更为持久的上升周期，未来两个市场都有着巨大的增长潜力。他在接受媒体访问时表示，建议在“众人欢呼中多一些理智和冷静”，不建议过度追高跌深反弹股，亦应更关注基本面。

A股今复市资金搬家忙

内地国庆长假期间，即使缺乏北水，港股升势仍十分明显，投资者亦倍加关注A股今天复市走势，以及国新办今早举行的新闻发布会。大部分市场人士看好A股未来表现。

内地经济学者、前恒大集团首席经济学家任泽平发文称，预计“A股周二开盘即收盘”，可以早早下班。市场解读，其预测A股在复市首日，开市即升涨停板，相当于直接收市，引发市场关注。

富邦银行（香港）投资策略及研究部主管潘国光表示，若财政政策符合及满足市场预期，A股休市一周，今日复市追落后，有机会比港股冲得更高。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，A股复市很大可能表现佳。由于国庆黄金周期间，港股已提前大幅上涨，许多人在四处寻找资金，想要补仓或加仓以抓住这一轮行情。从情绪角度来看，市场已被彻底激活。

外资大行则认为，A股及港股升势能否持续，关键在于中央未来推出的财政政策措施规模。摩根士丹利预期，若规模逾2万亿元人民币，股市可望持续向上。

A股休市期间券商未停市

A股今日复市，但内地券商黄金周期间一个也没有“休市”，它们持续为增加交易量而提前在黄金周期间做足准备。

由于交易重现火热，目前办理银证转帐人数激增。为应对节后投资者入场，内地不少头部券商拟将银证转帐受理时间提前。华泰证券向客户发布通知称，公司已与部分银行联系并确认10月8日普通三方转帐时间可临时提前：交通银行、中国银行、招商银行、民生银行、光大银行、平安银行由原来的8:30提前至7:30；农业银行、宁波银行由原来的8:30提前至8:00；建设银行由原来的8:30提前至8:12。

同日，中信证券告知客户，根据部分存管银行安排，10月8日起，中国银行、中信银行、招商银行、浦发银行将于7:30开始支持三方转帐；农业银行将于8:00开始支持三方转帐。

据内地媒体报道，亦有部分券商喊出“早下单”“早布局”口号，提早开启夜市委托功能。其中，华泰证券涨乐财富通夜市委托功能10月7日已由原20:00提前至16:30，惟仅此一天作此安排，10月8日开始会恢复至20:00，未来是否常态化则有待进一步通知。

另据微博爆料，国金证券有关负责人表示，黄金周期间预约开户量较过往1个月的平均数量增长150%，当中80后、90后是主力军。不过，稍显遗憾的是，假期新开户股民今天还不能交易，须多等一日才可成新股民。

花旗高盛等睇好中资股市

花旗、高盛等一众外资行纷纷发表报告指，内地上月推出“组合拳”救市以来，内地及香港股市爆发罕见大反弹。花旗上调恒指明年中目标价24%至26000点，明年底料见28000点，重申看好中资股市；高盛报告将中国股市评级上调至“增持”，并指如果当局能落实刺激政策，内地股市预计还有15%至20%上涨空间。

花旗：

A股潜在升幅较H股更大

花旗报告调高内地及香港股市预测21%至27%，沪深300指数及MSCI中国指数明年中料见4600点及84点，明年底目标则见4900点及90点，而A股市场潜在升幅较H股为大。

该行指出，在内地连续出招后，假设内地合计有3万亿元人民币支持消费措施，对中国市场将持续看好。同时，美国踏入减息周期，亦为内地货币政策宽松提供了更大弹性。

报告称，自公布刺激经济措施以来，内地与香港股市过去2至3周大幅上扬了25%至40%，MSCI中国指数估值较MSCI新兴市场指数及MSCI新兴市场（中国除外）指数更吸引，MSCI中国指数预测市盈率约13.6倍，较MSCI新兴市场指数及MSCI新兴市场（中国除外）指数折让约17%及23%。而参考2014年11月及2015年6月期间内地亦曾推一系列刺激政策表现，当年沪深300指数升逾1倍，由2014年11月约2500点升至2015年6月的5300点。同时，报告亦预期各行业分析师将在公布业绩期调高企业2025年每股盈利预测。

报告还称：综合近日与欧美投资者沟通，及上周在日本进行路演时所得，发现“约25%至30%的海外机构投资者已予中资股‘增持’评级”。个股方面，该行维持对互联网“增持”评级，上调消费股至“增持”及地产股至“中立”，调低电讯股及公用股至“减持”。

该行H股推荐名单新纳入携程(TCOM)及华润置地(1109)，分别予以目标价66美元及32.7元；名单维持腾讯控股(700)、比亚迪(1211)、ASMPT(522)、人保(1339)及海尔智家(6690)等不变。

高盛：

上调中国股票至“增持”

内地接连出招后，华尔街大行也加入唱好行列。高盛最新报告将中国股市评级上调至“增持”，并指如当局能落实刺激政策，中国股市预计还有15%至20%上涨空间，主要是因估值仍低于历史平均值、企业盈利改善以及全球投资者持仓仍偏低。

高盛报告将MSCI中国的目标价从66点提高到84点，将沪深300指数目标价从4000点提高到4600点。行业配置方面，将保险和其他金融上调至“增持”，金属和矿业上调至“持平”，将电讯服务下调至“减持”。

高盛亚太区首席股票策略分析师慕天辉指，内地最近推出刺激政策，令市场相信中央关注并将采取重大行动以减低经济“左尾风险”。

另据高盛印度交易员Nikhilesh Kasi表示，当中国股市出现激烈买盘时，印度股市正变得脆弱。最新数据显示，印度股市正遭全球基金抛售，以套取资金转买中国股票。印度Nifty指数上周下跌4.5%，创2022年6月以来最差一周表现。被问到是否看到资金从印度流向中国，他指，这是过去两周客户问得最多的问题，但回答是毫无疑问，而且资金流动趋势非常明显。

与此同时，汇丰及贝莱德等华尔街大行已上调中国股市评级，沪深300指数由9月低位已累升27%。

瑞银：

2万亿财政刺激料箭已上弦

今天上午10时，国家发展改革委主任郑栅洁将率四名副主任，就“系统落实一揽子增量政策”召开记者会，外界对财政政策“放大招”充满期待。

对此，瑞银预计，内地将于短期内推出重大财政刺激措施，规模在1.5万亿至2万亿元(人民币，下同)。

瑞银首席中国经济学家汪涛发表报告指出，市场正期待中国将推出财政刺激措施，规模由2万亿至超过10万亿元，相当于其国内生产总值(GDP)的1.6%至8%。她认为，短期内，实施1.5万亿至2万亿元较为温和的一揽子计划可能更为合理，预计明年在先前基准预测基础上，还会有2万亿至3万亿元的财政扩张。

汪涛称，需要多少财政刺激取决于政府目标，如果目标是今年GDP增长接近5%左右，可能只需要相对快速地实施以支出为中心的刺激措施约1.5万亿至2万亿元。若要在未来几季稳定房地产市场或抵销房地产低迷的拖累，扭转整体价格和企业和消费者信心的螺旋式下降，使未来两年增长接近5%，便需要大幅增加刺激措施以及额外的结构性改革。

瑞银预计，今年的刺激措施或在10月国庆假期后或10月18日第三季数据发布前后立即宣布，而明年措施则可能会在12月中央经济工作会议前后决定。

瑞银高级中国经济学家张宁指，需要财政刺激的关键领域及力度，包括至少1.3万亿元的融资缺口，这可以透过特别或一般国债填补；1万亿元或以上的地方政府融资平台债务重组，以及地方政府融资平台应付帐款压减2万亿元；家庭收入和消费补助超过5000亿元；每年增加政府社会支出8000亿元以上。此外，还有3万亿元资金支持房地产去库存；5000亿至1万亿元的企业支持(含减税降费)；向国有银行注资至少1万亿元。

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