从美国二手车价格暴跌看全球二手车价格走向

穿堂风

美国二手车价格历史性暴跌

今年6月份，全美拍卖会上出售的二手轿车、SUV、皮卡和货车的价格较5月份下跌0.6%，同比下跌8.9%，经季节性调整后至17,934美元，为2021年3月以来的最低水平。在2020年1月至2022年5月期间9,443美元的涨幅中，二手车价格已回落60%，即5,640美元（下图中红色）。根据美国最大的汽车拍卖行美瀚(Manheim)近日发布的二手车价值指数显示，未经季节调整，6月份批发价格较5月份下跌2.2%，同比下跌10.0%，至18,206美元（下图中蓝色），在2020年1月至2022年5月期间的9,088美元涨幅中，下跌了52%，即4,690美元。该指数根据数据组合和里程的变化进行了调整。

根据考克斯汽车公司(CoxAutomotive)旗下子公司美瀚(Manheim)的数据，6月份所有主要车辆类别的价格环比和同比均出现下跌。经销商在这些拍卖会上采购二手车以补充库存。这些拍卖车源主要来自租赁车队（出售部分退役车辆）、金融公司（出售租赁返还车辆和回购车辆）、企业和政府车队以及其他经销商等。业内人士分析，6月份价格环比大幅下跌可能是危机的次生影响。自今年6月19日至6月底，勒索软件攻击了汽车经销商系统服务商CDK的云软件系统，导致其所有客户（总计15,000家经销商）失去了最基本的日常工具，无法开展新车和二手车销售业务、零部件和服务业务、库存、后台业务、客户联系系统、贷款申请等。这些经销商的运营遭遇灾难性中断。电动车与燃油车的对比在疫情期间，美国特斯拉倒卖现象曾一度盛行，人们购买新的特斯拉汽车，然后在短时间内将其作为本质上是新的但合法使用过的汽车转售，从而获得巨额利润，因为二手车价格普遍上涨，而特斯拉的产量无法满足需求，特斯拉的价格上涨很快。从2020年1月到2022年7月的峰值，特斯拉倒卖导致二手电动汽车价格大幅上涨了145%。直到特斯拉在2022年降低了车辆价格，才结束了特斯拉倒卖。人们曾希望倒卖特斯拉Cybertruck能盈利，但这种希望也破灭了。二手车的售价应该远低于同一款新车，这是汽车行业的本质。而所有这些特斯拉倒卖的疯狂现在都已成为过去。二手电动汽车：从2020年1月到2022年7月，价格飙升到令人难以置信的22,568美元，是迄今为止所有汽车类别中涨幅最高的，这对美国的二手车行业来说是个疯狂的迹象。价格现在已回落了54%的涨幅，但仍比2020年1月高出61%（下图中红色）。二手燃油汽车：疫情期间价格也大幅上涨（+64%），但涨幅远不及电动汽车（+145%）。现在，燃油车价格也出现暴跌，已经回吐了疫情期间涨幅的51%（下图中蓝色）。

2020年1月以来的二手车价格趋势从2020年1月到2022年5月的峰值，拍卖价格未经季节性调整，飙升了令人难以置信的65%，即9,088美元，然后开始螺旋式下降，到现在已回落了52%。但从另一个角度看：自2020年1月以来，尽管批发价格正在经历历史性的暴跌，但批发价格仍比2020年1月高出32%。以下数据未经季节性调整：从这个方向来看，自2020年1月以来，电动汽车价格仍上涨了61%（下图中红色）。内燃机汽车价格仍上涨了31%（下图中蓝色）：

SUV和紧凑型SUV：从2020年1月到2021年11月，价格飙升了63%。随后，价格呈螺旋式下降趋势，回吐了57%的涨幅，但仍比2020年1月上涨了26%。商务车型：截至2022年5月，价格飙升了70%，随后回落了63%，但仍比2020年1月上涨了26%。紧凑型汽车：价格从2020年1月到2022年5月上涨了56%，然后下跌。到目前为止，已经回吐了疫情期间69%的涨幅，与2020年1月相比“仅”上涨了17%。

与其他车型相比，紧凑型汽车现在最接近疫情前的趋势。紧凑型汽车的指数价格为9,500美元，与9年前，即2015年6月相比同样“仅”上涨了17%。但美国人并不是紧凑型汽车的粉丝。因此，新款紧凑型汽车的零售需求仍然温和；大买家是租赁车队。对于汽车制造商来说，紧凑型车是一个利润率低、竞争激烈的细分领域。美国汽车制造商退出紧凑型燃油汽车市场，因为他们难以从中赚钱，更愿意通过股票回购向华尔街屈服。最近市场上的紧凑型燃油汽车几乎都是外国品牌。在较旧的紧凑型汽车中，也有美国品牌。但由于这些动态，二手紧凑型汽车再次回到可负担的价格。二手车价格下跌有几个原因：一是新车价格稳定或下降。二是去年美国道路上行驶的汽车平均使用年限为12.6年，创历史新高。人们保留旧车是因为他们想节省购买新车或二手车的成本。此外，汽车的制造工艺比过去几十年更好。越来越多的人拥有行驶里程超过10万英里的汽车。随着新车销量持续上升、价格下降，二手车价格上涨的压力将逐渐消失。美国业内人士指出，随着选择增多，一些消费者似乎仍对电动汽车犹豫不决，电动汽车价格也大幅下跌，二手电动汽车价格在过去一年下跌了16.6%。目前，美国电动汽车领域的整体供需基本面似乎仍然疲软。在疫情期间供应链出现问题后，汽车库存反弹，促使经销商提高新车促销力度。这一转变导致二手车价格暴跌，皮卡价格下跌8.3%，SUV价格下跌9.3%，轿车价格下跌11%。根据Edmund的数据，2023年第四季度二手车平均交易价格较2022年下降28,371美元。此前，高需求阻止了二手车贬值，但疫情导致的持续短缺限制了新车生产，导致二手车供应减少。由于无法增加供应，这种稀缺性使得二手车的价值保持较高水平。欧洲与德国二手车价格指数


AUTO1集团价格指数显示了欧洲各地二手车价格的月度变化情况。通过分析AUTO1集团约420万笔欧洲二手车交易的数据库，AUTO1集团开发了一个开创性的指数，以提高二手车市场的数据透明度并深入了解批发价格。AUTO1集团价格指数的起点是2015年1月，参考值为100。AUTO1集团价格指数每月发布一次。请点击放大查看

AUTO1集团价格指数显示，2024年6月二手车价格略有上涨，从5月的137.9上涨至6月的138.2，小幅上涨0.2%。尽管月度上涨，但同比趋势仍呈下降趋势，二手车价格指数从2023年6月（152.2）下降至今年6月（138.2），下跌9.2%。年初至今，该指数从1月的142.0上涨至6月的138.2，下降2.7%。欧洲二手车价格仍比新冠疫情之前高出16.6%，2019年6月该指数为118.7。作为欧洲重要的二手车市场，德国二手车价格一定程度上影响着整个欧盟地区。

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和欧洲的平均价格走势不同，德国二手车在持续涨价。2019年之后，价格涨幅有所提高。来自DAT的数据显示，近20年来，德国新车和二手车的价格除2009年金融危机造成了市场动荡之外，均呈上升走势。其中2021至2022年的上涨趋势尤为明显，这一阶段性趋势和同一时间段的美国市场很相似，且二手车又较新车涨幅更大。2023年，德国二手车平均价格出现微降。2022年德国新车均价4.28万欧元，约为2002年（20,785欧元）的两倍，而2022年二手车均价1.88万欧元则超过2002年（7,910欧元）的两倍。2023年，新车价格继续上涨，二手车价格趋于平稳。澳大利亚二手车价格自2022年高点后一路下跌至今

近日，COX Automotive Australia和Manheim Australia发布了2024年上半年二手车洞察报告，该报告证实，今年汽车市场的主要推动力是汽车供应量的改善——包括新车和二手车。年初至今，澳大利亚经销商二手车销量上涨8.4%，而平均售价下跌7.8%。经销商库存比2023年6月增加了10.5%，市场供应天数从61天增加到63天。二手电动汽车和插电式混合动力汽车销量同比增长90%，库存水平增长56%。2023年上半年，澳大利亚美瀚批发市场的销量增长了40%。2024年上半年，经销商二手车销量与2023年上半年相比增长了8.4%，而平均售价在过去12个月中下降了7.8%，至三年多以来的最低点。2023年6月至2024年6月期间，经销商二手车库存总数增长了10.5%。二手车价格变化：2022年是分水岭据了解，考克斯汽车澳大利亚经销商价格指数追踪二手车销售价格的随时间变动情况，该指数于2019年12月开始，为100点。

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从价格上来看（上图），澳大利亚二手车价格自2022年高点后一路下跌至今。2020～2022年二手车价格则是上涨态势。截至2024年6月底，考克斯指数为131.8，表明澳大利亚二手车的市场平均售价比包括CPI在内的COVID时期之前高出31.8%。这一数字比2023年上半年末的指数水平下降了7.8%，比2022年8月市场短缺最为明显时的峰值148.1下降了11.0%。在所有售出的二手车中，38.8%的车辆在挂牌和销售之间有价格变化（折扣），平均每辆车的折扣为7.1%。与新冠疫情之前的水平（141.8）相比，乘用车价格涨幅最大，而SUV价格涨幅最小（124.4）。

细分车型价格指数

新车价格的大幅上涨为二手车在价格指数上保持高位创造了空间，而新车销量下滑则限制了优质二手车的供应，推高了经销商的销售价格。考克斯数据库中跟踪的二手车库存目前比去年同期高出10.5%，尽管2024年5月至6月期间可用的二手车库存确实下降了2.1%。目前，考克斯经销商数据库中的二手车数量比2022年短缺最严重时期高出约30%。电动汽车：库存增加，价格下降2年以下二手电动汽车和插电式混合动力汽车的供应量同比增长48.4%，而2～4年的二手电动汽车库存同比增长近三倍（增长291.2%）。受中国平价电动汽车的涌入和特斯拉持续降价的推动，上半年轻度使用且车龄未满2年的EV或PHEV平均价格从2023年6月的70,994美元下降至2024年6月的53,058美元，降幅为25.3%。为此，车龄2～4年的二手电动汽车和插电式混合动力汽车的平均RV百分比从12个月前的平均70.9%下降到2024年6月的61.3%。虽然电动汽车仍然拥有最长的平均销售天数（根据车龄和阶段不同，在46天到53天之间），但需要注意的是，可用数据的样本量很小，因此容易出现波动。关于美瀚汽车批发美瀚的批发量从今年年初至6月底增长了40.3%，其中2024年5月和6月是自2020年中期以来批发量最好的两个月份。乘用车（批发量的33.2%）、SUV（34.5%）和轻型商用车（32.3%）之间的分布几乎均匀。电动汽车和插电式混合动力汽车仅占0.1%。美瀚拍卖会上出售的车辆主要来自车队管理公司、政府和企业车队以及经销商以旧换新。除此之外还有OEM车辆（在封闭式拍卖会上出售给经销商的最新款企业用车）数量有所增长。美瀚价格指数为134.2，同比下降9.1%，自2022年年中以来下降20%。这意味着车队卖家和批发买家应该注意到，拍卖的平均价格在两年内下降了约20%，这对于设定储备和采购预算时很重要。国内二手车价格：受新车降价影响大


和全球其他市场相比，国内二手车市场显得独树一帜，一是受新冠疫情的影响期比其他地区长；二是新车价格更加不稳定，由此造成了二手车价格的下降，给车商的经营带来了更大的不确定性。

2021～2022年全国二手车均价对比

2022～2024年全国二手车均价对比来自中国汽车流通协会的数据显示，2021年全年，二手车均价先跌后涨，到12月达到一段时间以来的最高点7.18万元。2022年全年，受疫情影响，全国二手车累计交易量为1602.78万辆，同比下降8.86%。2022年，国内二手车价格一路下跌，均价从1月的7.12万元跌至12月的5.93万元。2022年临近年末新车经销商以价换量，终端格大幅优惠，大部分车商处于清库存状态，这也导致了价格出现持续下滑。2023年开始，二手车市场价格起伏不定，让二手车经营者叫苦不迭。据车商反映，2023年的经营情况还不及疫情期间。从2023年二手车平均交易价格走势上看，2023年1月和2月平均价格明显上升，其中，1月比上月增长了3200元，2月在1月的基础上下又上涨了1600元。平均交易价格的上升，意味着需求旺盛，车商可以盈利。进入3月份以后，随着武汉补贴事件引发的新车价格大跳水，二手车平均价格起伏动荡，车商无法很好地把握市场价格的波动，因为新车价格无规律可言。从图表上看，2022～2023年，尽管二手车均价先抑后扬，但实际上2023年平均成交价格为64,059元，比2022年均价下降了1960元。造成交易价格下降的主要原因有三，一种情况是车辆本身价格下降；第二是车辆品类下移，第三种情况则是车龄提高。但实际上，影响因素最大的还是车辆本身价格的下跌。据车商反映，实际亏损情况比2022年还要严重。进入2024年，1～5月，二手车均价除2月份上涨之外，又出现了一路下跌。2024年上半年受新车价格战影响，二手车均价出现下降在意料之中，多数二手车经销商的经营未达预期。请点击放大查看

有辆二手车批售指数（YPI），区别于传统意义上的平均成交价，通过12款代表性成分车型的价格波动（每个车型权重占比固定），展现中国二手车批售交易的价格趋势

国内二手车拍卖平台有辆二手车批售指数YPI显示，今年1～3月，12款代表性车型的加权平均成交价稳步提升，但3月之后开始明显下降，到6月开始出现拐点，6月之后价格趋于稳定。而有辆全平台交易数据则显示，7月二手车平均成交价较6月上涨8%，月度环比成交量上涨29%。二手车无论是成交价还是成交量均出现回暖迹象。专家观点


针对近几年全球二手车的价格变化趋势，中国汽车流通协会会长助理罗磊表示，受供给关系影响，2020～2022年的价格上涨主要是疫情因素导致汽车供应链出现了问题，从而影响了价格。虽然国内的汽车价格也受到影响，但从2022年初价格就开始回落，因为国内的汽车供应链越来越成熟，无论是整体产能还是芯片等关键部件都可实现自主化，所以后续受国际因素的影响会减弱。有辆CEO宗明对此也表示，二手车的价格是由需求与供给之间的关系决定的，理论上讲，疫情期间人们的出行变少，对车的需求减少，很多人认为价格应该下降；但实际上人们忽略了疫情对生产的影响要大于对消费的影响，所以在供给严重不足的情况下，车辆价格出现上涨.


在宗明看来，汽车作为一类典型的工业化产品，生产技术已经越来越成熟，随着规模化的提升，成本也会越来越低，而且全世界的汽车产能都在增加，供给越来越充分，所以长期来看，新车价格会逐渐走低，而受新车价格影响，二手车的价格也会呈现下降趋势。在这其中，受到不同地区的政治及经济环境的变化所影响，二手车的价格可能会出现阶段性的上涨，但整体下降的趋势不变，在下降的过程中逐渐趋于稳定。而针对今年国内的二手车价格变化，罗磊认为，年初价格上涨，但2月份之后价格快速回落，主要是受新车整体降价影响；另外今年上半年受经济环境影响，有效需求不足也导致了二手车市场的低迷。 宗明对此也持相同观点，即价格战导致的新车降价是最主要的影响因素，除此之外，新车价格折扣力度变大，会促使一部分原本想购买二手车的消费者转去购买了新车，二手车销售活跃度降低。而现在很多购车消费者都是采用置换方式，购买新车之后，旧车进入二手车市场，车源增加，这也导致价格下降。与此同时，受整体经济环境影响，人们购车消费的意愿度有所降低，这也导致了二手车价格走低。对于国内二手车接下来的价格趋势，罗磊认为，虽然近几个月二手车成交均价出现下降，但从5月份6.46万的均价来看仍在一个正常的范围内，未来会逐渐企稳回升。长期来看，国内二手车均价会上涨，这是由二手车车型的结构化特点所决定的。



2009年的时候，国内二手车交易均价只有4.6万元左右，但现在已经涨到了6万多元，这并不代表二手车变贵了，而是价格高的车辆占比提升了。对于车商的建议，宗明认为，二手车价格在经历了一段时间的下跌之后，已经逐渐趋于稳定，车商没有必要一直悲观下去，要增加信心做好接下来的经营。罗磊则表示，国内车商目前的压力很大，国内二手车年度交易量在1840万台左右，但从业机构有70万个；对比美国市场，美国二手车年度交易量接近4000万台，从业机构不到8万个（6万独立车商+1.8万授权经销商），毫无疑问国内车商的竞争更大。罗磊建议，有实力的车商要坚守下去，在政策的推动下，二手车的经营正在走向规范化，而国内二手车行业会继续洗牌，个体化经营会减少，经营形式将从个体向企业转型，这也是未来的行业趋势。（文/徐诚）


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